So finden Sie einen NED mit Investment- und M&A-Erfahrung

Einleitung: Warum Investmentexpertise auf Vorstandsebene wichtig ist

Kapitalbeschaffung, Fusionen und Übernahmen sowie strategische Investitionsentscheidungen zählen zu den folgenreichsten Maßnahmen, die ein Vorstand treffen kann. Sie verändern Bilanzen, definieren die Marktposition neu und verändern den Wert für die Aktionäre.

Für Vorstände ohne fundierte Investmentexpertise sind diese Entscheidungen mit einem erhöhten Risiko verbunden. Die Anwesenheit eines nicht geschäftsführenden Direktors mit ausgewiesener Investment- und M&A-Erfahrung bietet kritische Aufsicht, Sicherheit für Investoren und eine stärkere Auseinandersetzung mit den Vorschlägen des Managements.

Die Rolle eines NED bei der Investitions- und M&A-Aufsicht

Ein investitionserfahrener NED ersetzt keine Banker oder Berater. Seine Aufgabe besteht darin, Folgendes sicherzustellen:

• Strategische Passung – Transaktionen stimmen mit der langfristigen Unternehmensstrategie überein.

• Risikobewertung – Vorstände sind sich der Abwärtsrisiken bewusst, nicht nur des Aufwärtspotenzials.

• Ausrichtung auf Investoren – Transaktionen stärken das Vertrauen der Aktionäre, anstatt es zu untergraben.

• Governance-Disziplin – Der Prozess ist transparent, unabhängig und gegenüber den Aufsichtsbehörden vertretbar.

Wo Vorstände NEDs mit Investment- und M&A-Erfahrung finden

Die Gremien wählen solche Kandidaten üblicherweise aus vier Pools aus:

1. Ehemalige Investmentbanker oder PE/VC-Partner – Bringen Transaktionserfahrung und Einblicke in die Kapitalmärkte mit.

2. Ehemalige Unternehmensleiter mit Erfolgsbilanz bei Geschäftsabschlüssen – Leitende Angestellte, die Akquisitionen, Desinvestitionen oder Börsengänge geleitet haben.

3. Erfahrene NEDs in von Investoren unterstützten Unternehmen – Direktoren mit Portfolioerfahrung in kapitalintensiven Sektoren.

4. Berater werden zu Direktoren – Vertrauenswürdige strategische Berater, die in formelle NED-Rollen wechseln.

Jeder Pool bietet Stärken. Entscheidend ist, dass die Kandidaten ihre Erfahrungen aus den Geschäftsbeziehungen in die Aufsicht auf Vorstandsebene und nicht in die operative Umsetzung einbringen können.

Eigenschaften, die bei investitionserfahrenen NEDs Priorität haben sollten

• Strategisches Urteilsvermögen – Fähigkeit zu beurteilen, ob ein Geschäft dauerhaften Wert oder kurzfristige Ablenkung schafft.

• Finanzielles Geschick – Vertraut mit komplexen Kapitalstrukturen, Bewertungen und risikobereinigten Renditen.

• Investorenkonnektivität – Netzwerke mit institutionellen Investoren, PE/VC-Fonds und Kreditgebern.

• Verhandlungserfahrung – Einblick in die Dynamik von Deals und die Motivationen des Gegenübers.

• Resilienz – Fähigkeit, allzu optimistischen Annahmen standhaft zu widerstehen.

Der Wert von Anlageerfahrung in den Bereichen Telekommunikation, Infrastruktur und Technologie

• Telekommunikationsgremien – Spektrumkäufe, Infrastrukturpartnerschaften und Fusions- und Übernahmekonsolidierungen erfordern allesamt eine erfahrene Investitionsaufsicht.

• Infrastrukturbehörden – Investitionsprojekte im Wert von Milliarden erfordern eine strenge Investitionsprüfung.

• Technologievorstände – Die häufigen Übernahmen von Start-ups und expandierenden Unternehmen erfordern Vorstände, die zwischen Hype und echtem Wert unterscheiden können.

In diesen Sektoren ist das Vertrauen der Anleger direkt mit der sichtbaren Expertise der Vorstandsebene in den Bereichen Fusionen und Übernahmen sowie Kapitalallokation verbunden.

Warnsignale bei der Ernennung von Investment-NEDs

Vorstände sollten sich vor Folgendem in Acht nehmen:

• Dealmaker, die sich nicht anpassen können – Ehemalige Banker, die sich auf die Ausführung konzentrieren, nicht auf die Unternehmensführung.

• Konfliktprofile – NEDs sind immer noch an Fonds oder Firmen gebunden, die möglicherweise auf Unternehmensvermögen bieten.

• Überforderte Kandidaten – Portfolio-NEDs, die mit zu vielen Rollen jonglieren, um sich intensiv zu engagieren.

• Übertrieben optimistische Prognosen – Direktoren, die die Synergien von Deals ständig überschätzen.

Die besten Kandidaten bieten eine skeptische, fundierte Aufsicht und unterstützen dennoch eine ehrgeizige Strategie.

Fragen, die Vorstände stellen sollten

• Welche Rolle haben Sie bei früheren M&A-Entscheidungen auf Vorstandsebene gespielt?

• Wie beurteilen Sie, ob eine Transaktion nachhaltigen Wert schafft?

• Welche Lehren haben Sie aus gescheiterten oder nicht den Erwartungen entsprechenden Geschäften gezogen?

• Wie bringen Sie die Erwartungen der Anleger mit der Begeisterung des Managements in Einklang?

• Welche Risiken würden Sie in der Investitionslandschaft unseres Sektors priorisieren?

Also, was ist mit den Boards?

Entscheidungen über Fusionen und Übernahmen sowie die Kapitalallokation sind zu wichtig, um sie allein dem Management und Beratern zu überlassen. Vorstände brauchen NEDs, die Annahmen hinterfragen, Risiken antizipieren und die strategische Ausrichtung sicherstellen können.

Für Investoren ist die Anwesenheit eines investitionserfahrenen NED oft ein Zeichen für die Qualität des Vorstands und die Reife der Unternehmensführung. Für Unternehmen ist es ein Schutz vor kostspieligen Fehltritten.

Schlussfolgerung des Vorstands

Die Ernennung eines NED mit Erfahrung in den Bereichen Investitionen und Fusionen und Übernahmen stärkt die Aufsicht des Vorstands in Momenten größter Risiken und Chancen.

Die stärksten Kandidaten vereinen:

• Nachgewiesene Erfahrung im Deal-Bereich.

• Strategische Unabhängigkeit.

• Glaubwürdigkeit der Investoren.

• Branchenspezifisches Verständnis.

In den Bereichen Telekommunikation, Infrastruktur und Technologie sind diese Eigenschaften keine Option. Sie sind unerlässlich, um das Vertrauen der Anleger zu gewinnen und fundierte langfristige Entscheidungen zu treffen.

Bridge Connect unterstützt Vorstände bei der Ernennung von NEDs mit Investment- und M&A-Expertise. Mit jahrzehntelanger Erfahrung in den Bereichen globale Telekommunikation, Infrastruktur und Kapitalallokation bieten wir Vorständen, die vor transformativen Transaktionen stehen, unabhängige Aufsicht und strategische Einblicke.

Wenn Ihr Vorstand eine Mittelbeschaffung, Akquisitionen oder Desinvestitionen plant, wenden Sie sich an Bridge Connect, um zu besprechen, wie NEDs mit Investmenterfahrung die Unternehmensführung und das Vertrauen der Anleger stärken können.